投资有道|黄明明:未来五年投资的两大关键词——提高效率与消费升级

云投研究
云投汇 2018-02-26

黄明明

微简历

黄明明:创立并参与管理了265导航、Flashget和kanbox等多家互联网企业,其中265导航被Google收购,Kanbox以30倍回报被阿里巴巴收购。随后又收购网际快车,投资创建酷盘,并担任酷盘董事长。同时作为一名活跃的早期投资人,投资了多家顶尖互联网创业企业。2014年,创办明势资本后,聚焦于人工智能、工业机器人等领域,现任明势资本创始合伙人。

创投成绩单

投资案例游戏谷(15亿人民币被成都博瑞收购)、汽车之家(NYSE上市)、易遨、攀藤科技、快乐妈咪、酷家乐、LGT、车和家、李群自动化、Solo赤子城、神策数据、小牛电动、德速机械等。

投资领域:高端制造、人工智能、大数据、消费升级等领域

(一)投资人最重要的特质

黄明明认为,大成是极小概率的一个事儿。做天使投资人最重要的特质第一就是要勤奋,如果没有看过1000份以上的商业计划书,没有面谈过100个以上的团队,最好别轻易出手,他表示“投资本就不应该是淡定优雅的,尤其在天使阶段”。

第二,要有长远的眼光,不要低估创始人的成长潜力。即使是最伟大的创业者在其刚刚上路时,也往往不能预知自己未来的成就。你不能预知未来,但永远不要低估创始人的成长潜力。前段时间,美国红杉内部有一个80年代乔布斯找红杉融资时候的PPT。乔布斯预计未来5—10年,全球可能会有几十万人使用Mac产品。但他当时远远没有想到苹果今天能影响全球几亿人。

(二)投资策略

1. 投资少而精,不懂得行业坚决不碰

如今,中国投资者太多了,孵化器也太多了,优秀的项目和优秀的创业者并不多。钱在中国早就不是稀缺资源了,最稀缺的资源其实是优质项目以及优质项目背后的优质创始人。黄明明一直认为,真正优质的创始人是唯一不能被钱催生出来的。从美国来看,也是一样。每一次从泡沫里走出来的独角兽、超级独角兽,它们的数量不会因为你砸进去一万亿、两万亿而发生本质变化。这里面存在着规律,好公司不可能那么多。现在很多独角兽都在被归零、重新估值就是这个原因。

所以黄明明一贯的投资策略是:第一不会像天女散花那样广撒网,投的比较少比较慢;第二不懂的行业坚决不碰,哪怕是再大的风口。

第一,投资一定不是比数量的,要做到少而精。用黄明明的话说就是:“你得把美好的时间花在美好的事情上。否则一堆烂项目,每天给你打电话,哭爹喊娘。”

第二,不懂的项目他坚决不投。像游戏、社交这一类虽然很火,但黄明明却从不出手。因为他坚信“作为一个机构投资人,Discipline(纪律)变得非常重要。我们算不过来的账哪怕无数牛人、大佬都进去了,我们也要保持距离,必须有这个定力。投资最后还是要回归核心商业价值的本质,第一提升效率,第二给用户提供价值。”

汽车之家这个项目尽管是黄明明早期投出来的,但却是在他投资之路上不容忽视的一个案例。当初以天使投资的身份投进去,黄明明说他最看好的不只是这个项目本身,还有创始人李想,黄明明曾给过李想很高的评价“李想之后,80后将不再有传奇。”优秀创始人不是钱能催生出来的,但却可以给投资人带来丰厚的回报,李想和汽车之家都没有令他失望,赚了100倍。

2. 宁投一流团队二流项目,不要二流团队一流项目

黄明明认为,对于热门领域而言,一旦挑选的团队不够强一定会死亡。相反,有些冷门一点的领域,因为别人不怎么关注,只要创业者的学习能力足够强,苦哈哈地熬几年出来,反而能成长为一个一流的创业者。

 “往往最让投资人伤心的项目就在风口上。你给予巨大的厚望投入也很多,但最后会发现这个团队的能力跟不上。我一直讲,宁可投一个一流的团队做一个二流的项目,也绝对不去投一个二流的团队做一个一流的项目。因为一流项目有N支团队在做,只要你投的不是最强的前两名,阵亡的概率非常大。”

对于衡量创始人,红杉列了大概一页纸二三十个维度和标准。但黄明明认为,有一个最基本的东西——这个人有把事情做到极致或者成功的欲望和渴望。这才是最核心的一点。

(三)未来五年的投资关键词

那么未来五年哪些方向才是有投资机会的呢?黄明明将其总结为两个关键词来进行阐述。

1. 关键词一:“提高效率”

总有人会问:之前O2O太火了,但这几年死了一批,到底是不是O2O这种模式有问题?而黄明明考虑问题的方式是抛开所有概念,看一个事情的核心本质。换句话说,你做的这件事是否有价值,是否提高了原有行业的效率?

他认为,通过观察过去十五年成功的互联网公司,它们的业务无一不围绕提升效率展开。腾讯的价值是什么?提高了人与人之间的沟通效率;百度的价值在于提高了人们获取信息的效率。

黄明明表示,明势的大投资主题是围绕整个企业端的硬件领域和软件领域,去寻找能帮助企业提高效率的点,这是他们从两年前就开始布局工业机器人、工业自动化的原因。目前,明势资本在工业自动化和工业机器人领域上下游都有布局。上游有核心零部件,主要是机器人本体,下游有一些数据控制、数据传输的企业。

2. 关键词二:“消费升级”

中国经过改革开放,新兴的中产阶级日益增多。解决了有没有和买不买得起的问题,大家理所应当地追求更好的产品和更好的服务。这就是投资圈常常说的消费升级。黄明明表示,他们的一大投资主题叫技术驱动的消费升级。

他认为,90后95后,某种意义上是真正比较成熟的消费群体,他们可能住的房子是租来的,车也不买,但对平均的生活品质、体验和细节都要求很高。比如,中国每年生产电饭煲两亿台,只卖出四千多万台。但很多中国人喜欢去日本购买电器,在日本购买电饭煲三四万台,虽然数量上看差距很大,但实际上,日本一台电饭煲的价格是中国的七到八倍甚至更高。这充分证明了主流消费者的需求不再是便宜,他们看重的是产品背后的品质附加值。

再例如小红书,在它的用户中,超过60%的核心买家是90后,甚至95后,他们注重品质超过价格。“如果你做产品还在盯着屌丝人群,那么你的项目很容易被洗牌。”黄明明提醒企业,“个性化、重品质、注重参与感和广告引导的消费是新兴消费者的主要特征。”

新兴的消费群体需要更好的产品,需要属于自己的内容,需要属于自己的地盘,这些都被黄明明归于消费升级这一大品类里面,也成为明势资本的一大投资主题。

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