中科招商副总裁周红平: 风口前、慢投资的资本逻辑

云投公告
2016-08-31

从来不在“风口”上投资,但每次“起风”时却又总能见到他的身影,他就是周红平,一个信奉“风口前、慢投资”的独特天使投资人。

微档案

 

中科招商集团高级副总裁、中科招商深圳投资中心总经理、云投汇明星领投人。曾作为主要负责人之一发起设立了中科韶峰基金,并筹备设立多支并购基金及VC基金。在中科招商集团期间,他主导负责了广州健齿生物、广州爱拼科技、珠海国芯云科技、北京星闪世图、西安天鹰防务、北京好课优学、北京超新星,北京布瑞克等项目投资,多个项目已有数十倍的浮盈。

 

人都可以成为投资人

 

翻开周红平的履历,中金岭南集团公司项目主管、奥林巴斯中国有限公司项目经理、3M中国有限公司项目经理及高级工程师……一连串的工作经历和头衔,让云投君发现,原来他还曾是一名出色的“攻城狮”。

 

也许正是因为这样的专业背景,才让周红平如今的投资更偏向于大数据、云计算、互联网、生物医药等科技创新领域。

 

2009年,周红平选择离开已经工作了多年的技术岗位,到北京汉鼎金融服务集团担任执行副总裁兼广州分公司总经理,负责IPO项目谈判、策划及运作实施和公司事务管理。

 

彼时,资本市场对他还是一个相对陌生的领域。“伴随产业的快速升级,资本对技术的作用正变的越发明显。资本,其实是一个可以更快实现我产业报国梦想的捷径。”周红平说出了自己跨界的初衷。

 

经历了短暂的适应期,周红平再次发力,主导并负责了珠江钢琴集团股份有限公司、广州天赐新材料股份有限公司、广东欧浦智网股份有限公司、广东顺威精密塑料股份有限公司、深圳市今天国际物流、广州市锐丰音响科技股份有限公司等IPO项目具体策划与运作。不知疲惫的付出,也让他收获了一系列耀眼的成绩:截至目前,珠江钢琴、广州天赐新材料、广东欧浦智网、广东顺威精密塑料已顺利登陆国内A股市场,深圳市今天国际物流已A股IPO发行过会,广州锐丰音响成功挂牌新三板。

 

2011年,周红平正式入职中科招商集团,投资人开始成为他身上的新标签。“刚到集团时,主要负责PE项目的投资。2012年后,伴随集团战略的调整,我们开始更多的关注早期项目投资。”周红平告诉云投君,“TMT、文化产业、医疗器械,是我们目前主要关注的几个行业。”

 

当云投君问到他转型成功的秘决时,周红平表示,现在做投资,特别是早期投资,对专业性的要求越来越高。你不仅要是一名好的投资人,还得是一名好的项目经理、一名好的运营……甚至是一名好的会计。因为只有这样,你才能对你要投的项目了解更深,帮助也更大。一个人的精力毕竟有限,这就需要一个好的团队来共同完成,这就给很多想要转型做投资的人,提供了更多的平台和机遇。

 

队是决定投资的关键

 

云投君:您是如何判断一个项目是否值得投资?

 

周红平:现在大家对项目投资有着不同的判断,有的看重技术本身,有的看重行业赛道,我们更多是看重团队本身。

 

1、团队要有自己的核心竞争优势。早期项目团队,更多的不可能是一个非常完善的团队。但是在中间的一两个方面,行业方向也好、技术壁垒也好、科技创新性也好,要有自己最核心的竞争优势。这种情况下,我们会考虑通过我们的能力和资源,去帮助团队补齐所欠缺的短板。诸如,我们投资的珠海国芯云项目,它本事是一个纯粹以技术为主导的团队,创始人可以说是一个技术天才,但市场、管理等方面却很薄弱。我们在投资后,帮他对接了相应资源,现已在教育行业取得了不错的成绩。

 

2、团队要有很高的专注度。早期项目投资,更多是投资这个人,这个团队本身。这就会对于创始人及团队有更多的考量,诸如个人性格、人际关系等等。还会考查团队核心成员是否在从事的主业之外同时兼任着很多其他公司的职位,目前来看这种情况还是有非常多的。特别是很多高大上的团队,诸如千人计划的团队,可能会通过不同的渠道拿到了多个不同的补贴。你可能只是投资了他其中一家企业,事实上他背后可能很多家公司,这样往往风险就会很大。因为,他会有很多后路,不会孤注一掷的将项目做好。所以,应该注意这个团队是否更专注于技术本身、公司业务本身。

 

3、不能是跟风组建的团队。为什么这几年投资泡沫越来越大?因为这几年很多的资金都会涌向风口,很多人就会选择临时搭建一个团队来做一家风口上的公司。这方面的投资我们一般是不投的,或者非常谨慎的。因为这样的团队往往看着很高大上,实际上可能很多都是基于短期之内的投机性考量进行成立的,带有一种明显的套利性倾向。这种团队最大的问题在于,如果出现一些困难或瓶颈,股东之间就会出现纠纷。特别是融资到位之后,股东之间会频发性的出现纠纷。对这样团队的投资,一定要非常慎重。

 

4、创业团队核心成员,必须是全职,不能是兼职的状态。诸如,很多学校的教授、博导一类的人兼职创业,他可能会有很好的技术,并将技术当成无形资产来入股一家公司,并没有真金白银的投入。给自己留了太多后路的创业者,一般都不会取得太大成功,因为他们会觉得成了就是运气,不成自己也没有太大损失。

 

说来说去,最主要的还是要看——这个团队有没有把这次创业真正当成自己的事业来做。我们每次投资前,都会做大量的外围调查,并不是觉得这个团队很高大上,就一定会投。我们不会选择跟风投资,我们更喜欢对务实、低调的团队进行投资。

 

 

做朋友,再做投资

 

云投君:您如何看待“资本寒冬”?

 

周红平:在我看来,“资本寒冬”的主要成因是一直以来的投机心态。为什么这两年资本市场的变化会如此之大?主要因为自2014年起,互联网+、移动互联网、智能硬件、O2O、手游等概念都被炒的非常火,而2015年很多团队就死得差不多了,2016年基本就都没了。这就造成了一种“资本寒冬”的景象。而这种现象,正是投资周期性的一种外在表现。现在,国内有很多投资都是跟风性投资,没有自我独立的对未来的判断。只是单纯的觉得这个行业很火,大家都在投,那我也投。但是,过了几年之后,真正从这个领域做出来的公司也就那么几个不错的团队。所以说,跟风投资的风险还是比较大的。

 

云投君:“资本寒冬”的出现是否会影响您的投资数量及金额?

 

周红平:“资本寒冬”并没有对我们的投资造成影响。因为,我们很多时候都会在风口前就提前布局。诸如,我们投资了很多家大数据公司,但都是在风口起来之前就进行投资的。提前一到两年进行布局,不但可以让我们同企业一起走过创业团队的完善、商业模式的形成等一系列的发展步骤,同时也避开了投资的高峰期,也就是风口投资期。等到回潮之后,就会发现我们投资的这类企业早已悄悄的发展起来。

 

云投君:您是如何做到提前投资未来风口上的项目的呢?

 

周红平:投资新兴行业(也就是所谓的未来风口)的早期项目,需要对创业团队进行更长期的接触。因为,未来产业的发展方向并不清晰,你很难判断这是一个真正的蓝海还是一个伪需求,而且也没有相应的参照企业可以让你来准确的做出企业估值的评断。

 

你只能选择去判断创始团队是否靠谱,他们的技术积累、产业背景等等是否可以支撑起他们所说的这个产业梦想。这个判断的过程,需要更多的时间和更多的沟通。很多早期项目,如果说是接触一两天,或者几天就能投资,很多时候可能都是作为宣传性的考量。其实,做为创新类的项目,这样的投资是不严谨的。

 

我们对于这样的项目,从开始接触到完成投资,平均要花费半年左右的时间。在这一过程中,我们会去挖掘这个团队的优势、劣势,项目本身是否存在较大问题等等。我经常跟我们团队的人强调,人员之间的交流沟通非常关键,而尽调也不是简单的去现场收集资料的过程。

 

我的经验是,先做朋友,再做投资。

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